Patru mari bănci din SUA au raportat rezultate mixte. JPMorgan a fost sub estimări, Goldman Sachs a trecut peste ele

Marți, 13 octombrie 2026, cele patru bănci au publicat raportările trimestriale, potrivit CNBC. Bank of America și Morgan Stanley urmau să își anunțe rezultatele miercuri.

JPMorgan a ratat estimările, deși și-a ridicat prognoza pentru venitul net din dobânzi

JPMorgan Chase a raportat un profit net de 15,31 miliarde de dolari, sau 5,57 dolari pe acțiune, adică circa 25 de lei, sub estimarea LSEG de 5,90 dolari pe acțiune, adică circa 26,7 lei. Veniturile au fost de 50,91 miliarde de dolari, față de 51,22 miliarde de dolari estimate.

Fără pierderile nete din titluri de 658 de milioane de dolari, câștigul ar fi fost de 5,75 dolari pe acțiune, adică circa 26 de lei, tot sub estimare. Înaintea acestui raport, banca depășise estimările privind câștigul pe acțiune în 16 dintre ultimele 20 de trimestre.

Slăbiciunea s-a văzut mai ales în tranzacționarea instrumentelor cu venit fix, adică obligațiuni și alte produse cu randament prestabilit. Acolo, JPMorgan a raportat 5,4 miliarde de dolari, cu aproximativ 550 de milioane de dolari sub estimarea StreetAccount.

Cheltuielile au urcat la 27,3 miliarde de dolari, cu aproximativ 90 de milioane de dolari peste estimare. Ritmul costurilor a fost mai rapid decât cel al veniturilor: cheltuielile au crescut cu 12% față de anul anterior, în timp ce veniturile au crescut cu 8%.

Totuși, banca și-a majorat estimarea pentru venitul net din dobânzi în 2026 la 106,2 miliarde de dolari, de la 105,5 miliarde de dolari. Fără activitățile de piețe, prognoza a urcat la 97,2 miliarde de dolari, de la 96,5 miliarde de dolari. Estimarea cheltuielilor a fost ridicată la 108,6 miliarde de dolari, de la 107,5 miliarde de dolari.

Jamie Dimon, directorul general al JPMorgan Chase, a spus că banca și-a redus răscumpărările de acțiuni în trimestru.

Jeremy Barnum, directorul financiar al JPMorgan Chase, a spus într-o discuție cu presa că portofoliul tranzacțiilor potențiale rămâne solid și că tranzacțiile sunt mai degrabă amânate decât anulate. El a adăugat că tendința de bază a cheltuielilor consumatorilor rămâne rezilientă dacă este scoasă din calcul creșterea cheltuielilor cu carburanții.

AI deschide oportunități de finanțare pentru bănci, dar aduce și riscuri

Una dintre cele mai clare teme din apelurile cu analiștii a fost expunerea băncilor la finanțarea infrastructurii pentru AI, adică centre de date și putere de calcul. La JPMorgan, Barnum a explicat că expunerea este încă mică în raport cu portofoliul total de credite către companii, dar nu suficient de mică încât banca să ignore o eventuală schimbare bruscă de sentiment.

„Expunerile noastre sunt încă destul de modeste în contextul expunerii noastre totale față de clienții corporativi, dar asta nu înseamnă că am fi imuni la o schimbare majoră a sentimentului în domeniul AI”, a declarat Jeremy Barnum, directorul financiar al JPMorgan Chase, în conferința privind rezultatele trimestriale.

El a spus că finanțarea este împărțită între bănci și alte segmente ale piețelor de capital și că presiunea mare a investițiilor în AI obligă industria să testeze dacă sistemul poate absorbi acest volum fără să împingă în afară alte nevoi de finanțare. În același registru, o estimare Goldman Sachs indică 7,6 trilioane de dolari drept cheltuieli globale de capital pentru AI în următorii cinci ani.

Jamie Dimon, directorul general al JPMorgan Chase, a mutat discuția spre securitate și accesul la conturi. „Nu vom permite pur și simplu oricărui agent extern să intre în companie, pentru că este prea riscant pentru clienți și pentru JPMorgan”, a declarat Jamie Dimon, directorul general al JPMorgan Chase, în conferința cu analiștii privind rezultatele.

Poziția băncii este că nu va permite accesul necontrolat al agenților AI externi și că dezvoltă instrumente de apărare împotriva utilizării abuzive a acestor agenți. Pentru piața bancară, subiectul contează fiindcă astfel de agenți ar putea ajunge să mute bani automat între conturi și produse, ceea ce ar crește concurența pentru depozite și costul la care băncile păstrează aceste resurse.

Dimon a subliniat și cealaltă parte a discuției: AI va aduce beneficii enorme omenirii.

Dimon a avertizat și asupra unei alte presiuni care ajunge direct în prețul creditului. El a spus într-o sesiune de întrebări și răspunsuri cu reporterii CNBC că o nouă creștere a dobânzilor cu un punct procentual ar accentua povara financiară pentru debitori. Randamentul titlurilor de stat americane pe 10 ani, reper care influențează costurile de finanțare din economie, ajunsese la aproximativ 5,3% la sfârșitul lui septembrie, de la aproximativ 4% cu șase luni înainte.

Întrebat dacă anticipează dobânzi de 6%, „Nu prezic asta. Spun doar că oamenii trebuie să fie pregătiți pentru această posibilitate”, a spus Dimon.

Goldman Sachs a depășit clar așteptările, cu un salt de 72% pe tranzacțiile cu acțiuni

Goldman Sachs a raportat venituri nete de 18,68 miliarde de dolari, peste estimarea LSEG de 16,71 miliarde de dolari. Câștigul pe acțiune a fost de 17,01 dolari, față de 13,02 dolari estimați, adică circa 58,91 lei. CNBC a notat într-un punct al actualizărilor că acest rezultat ar putea să nu fie comparabil cu estimarea LSEG, iar ulterior a scris că este comparabil.

Motorul principal a fost zona de equities, adică tranzacționarea acțiunilor. Acolo, veniturile au urcat cu 72% față de anul anterior, la 6,44 miliarde de dolari, cu aproximativ 1,42 miliarde de dolari peste estimări, adică circa 6,43 miliarde de lei.

Comisioanele din investment banking au crescut cu 21%, la 3,22 miliarde de dolari, cu 384 de milioane de dolari peste estimări. Veniturile din administrarea activelor și averilor au urcat cu 14%, la 5,05 miliarde de dolari, cu aproximativ 450 de milioane de dolari peste estimări. Punctul slab a fost tranzacționarea instrumentelor cu venit fix, unde veniturile au scăzut cu aproximativ 1%, la 3,47 miliarde de dolari, cu 239 de milioane de dolari sub estimări.

Goldman a raportat și 1,65 miliarde de dolari venituri din consultanță, cu 18% peste nivelul de acum un an și, potrivit băncii, la un nivel record. Totuși, banca a spus că volumul comisioanelor potențiale din investment banking a scăzut față de trimestrul al doilea, chiar dacă directorul general David Solomon a descris portofoliul tranzacțiilor potențiale drept foarte solid. Cheltuielile operaționale au crescut cu 20%, la 11,31 miliarde de dolari, adică circa 51,19 miliarde de lei.

Pe tema AI, Solomon a legat direct cererea pentru putere de calcul de noi oportunități de finanțare. „În discuțiile noastre cu clienții, cererea de capacitate de calcul depășește în prezent oferta foarte, foarte mult, creând oportunități de a contribui la dezvoltarea unor structuri de finanțare care să acopere acest deficit de capacitate”, a declarat David Solomon, directorul general al Goldman Sachs, în conferința cu analiștii privind rezultatele.

El a precizat că banca rămâne selectivă în privința riscurilor asumate și a capitalului angajat și a avertizat că presiunea asupra dobânzilor poate afecta randamentele și viabilitatea unor proiecte.

Wells Fargo a venit sub estimarea de venituri, dar spune că nu vede încă o deteriorare a creditelor

Wells Fargo a raportat venituri de 21,87 miliarde de dolari, sub estimarea LSEG de 22,3 miliarde de dolari. Câștigul pe acțiune a fost de 1,87 dolari, peste estimarea de 1,85 dolari.

Venitul net din dobânzi, adică diferența dintre dobânzile încasate pe credite și cele plătite pentru finanțare și depozite, a fost de 12,52 miliarde de dolari, sub estimarea StreetAccount de 12,66 miliarde de dolari. Banca și-a menținut estimările pentru venitul net din dobânzi și pentru cheltuielile fără dobânzi din acest an.

Provizionul pentru pierderi din credite a fost de 1,03 miliarde de dolari, sub estimarea StreetAccount de 1,14 miliarde de dolari. Wells Fargo a mai spus că a deschis peste 660.000 de conturi noi de card de credit în trimestru.

Charlie Scharf, directorul general al Wells Fargo, a explicat că banca vede în continuare o bază de clienți solidă și nu observă deocamdată o slăbire a calității creditelor de consum. „Criteriile noastre de acordare a creditelor țin cont de faptul că, la un moment dat, condițiile creditării consumatorilor se vor deteriora. Ca să fie clar, încă nu vedem semne în acest sens, dar știm că ciclurile sunt inevitabile”, a declarat Charlie Scharf, directorul general al Wells Fargo, în conferința cu analiștii privind rezultatele.

Scharf a mai spus că Wells Fargo alocă timp și resurse semnificative dezvoltării AI. Intern, banca folosește AI pentru scriere de cod, lansarea mai rapidă a campaniilor de marketing și procese de gestionare a riscului. Extern, dezvoltă instrumente pentru îmbunătățirea experienței clienților și evaluează, în paralel, utilitatea și riscurile modelelor și agenților AI oferiți de terți.

Tot la Wells Fargo, efectivele au continuat să scadă. Scharf a spus că numărul de angajați a fost cu 2% sub perioada anterioară, cu 8% sub nivelul de acum un an și cu 30% sub vârful din trimestrul al doilea din 2020. El a adăugat că banca și-a redus personalul în fiecare trimestru din ultimii șase ani.

Citigroup a avut cele mai mari venituri de trimestrul al treilea din ultimul deceniu

Citigroup a raportat venituri de 23,85 miliarde de dolari, adică circa 107,89 miliarde de lei, peste estimarea LSEG de 23,72 miliarde de dolari, adică circa 107,30 miliarde de lei. Câștigul pe acțiune a fost de 2,85 dolari, adică circa 12,89 lei, față de 2,66 dolari estimați, adică circa 12,03 lei.

Banca a spus că acestea sunt cele mai mari venituri ale sale pentru un trimestru al treilea din ultimul deceniu. În zona piețelor de instrumente cu venit fix, veniturile au fost de 4,4 miliarde de dolari, cu 4% peste anul anterior și peste estimarea StreetAccount de 4,31 miliarde de dolari.

Citigroup și-a ridicat prognoza de creștere a venitului net din dobânzi pentru întregul an, excluzând piețele, în zona medie-superioară a intervalului de 6%, de la prognoza anterioară de 5%-6%. Banca a mai spus că a avut un trimestru foarte bun în servicii, cu un avans de 15%, și o creștere de 6% în divizia de banking.

Jane Fraser, directoarea generală a Citigroup, a spus că banca se așteaptă să depășească ținta de randament pentru acest an, chiar dacă devansează investiții în drumul spre obiectivul pe termen apropiat de 11%-13% și spre randamente sustenabile de 14%-15%.

Ce arată pentru creditare și depozite următoarele trimestre

Dincolo de diferențele dintre rezultate, mesajul comun din raportările de marți este că dobânzile ridicate și finanțarea AI apasă deja asupra costurilor și a deciziilor de creditare. Pentru bănci, randamentele mai mari pot aduce venituri mai bune pe creditele noi, dar cresc și presiunea de a plăti mai mult pentru a păstra depozitele, în timp ce clienții pot muta mai ușor banii către produse cu randament mai bun.

În același timp, activitatea de investment banking rămâne inegală. Veniturile globale din investment banking au scăzut cu 6,6% față de anul anterior, la 27,2 miliarde de dolari. Chiar și așa, atât JPMorgan, cât și Goldman Sachs au transmis că portofoliile lor de tranzacții rămân solide, chiar dacă unele operațiuni sunt amânate și nu anulate.

Următorul pas din acest sezon de raportări venea miercuri, când Bank of America și Morgan Stanley urmau să publice la rândul lor rezultatele trimestriale.