InterCapital listează la București un fond pentru 30 de companii poloneze din 12 octombrie

Produsul este un fond tranzacționat la bursă (ETF) și urmărește WIG30TR, versiunea cu randament total a indicelui WIG30: calculul include atât variația prețurilor acțiunilor, cât și dividendele, potrivit Forbes.ro. Fondul are o politică de acumulare, ceea ce înseamnă că veniturile din dividende sunt reinvestite, nu plătite investitorilor.

InterCapital are deja la București fonduri care urmăresc piețele din România, Slovenia și Croația. Noul instrument adaugă o posibilitate de diversificare, adică de repartizare a investițiilor între piețe cu structuri diferite, pentru portofoliile concentrate pe acțiuni românești sau pe marile companii americane.

Băncile, energia și consumul dau structura investiției

Sectorul financiar are o pondere importantă în WIG30TR, alături de energie, materiale și bunuri de consum. Structura diferă de cea a indicilor americani, în special Nasdaq-100, a căror evoluție este mult mai influențată de companiile de tehnologie.

Printre societățile incluse în indicele polonez se află:

• PKO Bank Polski, Bank Pekao și PZU, din sectorul financiar;
• Orlen, grup energetic, și KGHM, producător de cupru;
• LPP, Pepco și Żabka Group, din zona bunurilor de consum.

Unele dintre aceste companii sunt prezente și în România, astfel că o parte din investiție este legată de afaceri ale căror produse sau servicii sunt cunoscute consumatorilor locali. Coșul reflectă mai multe activități ale economiei poloneze: creditarea populației și a firmelor, investițiile în infrastructură și energie, precum și consumul intern.

Evaluările poloneze sunt sub cele ale piețelor comparate

O analiză realizată de ĐivoPulitika, membru al Consiliului de Administrație al InterCapital ETF, arată că Polonia are o evaluare mai redusă decât majoritatea marilor piețe de acțiuni. Raportul preț/profit (P/E) arată cât plătesc investitorii pentru profiturile companiilor, iar randamentul dividendelor exprimă valoarea acestora în raport cu prețul acțiunilor.

La 6 octombrie, cele două repere aveau următoarele valori:

• WIG30: raport preț/profit de aproximativ 13,4 ori și randament al dividendelor de aproximativ 3,4%;
• BET, pentru piața românească: 14,3 ori și 3%;
• MSCI Europe, pentru piața europeană: 16,2 ori și 2,9%;
• MSCI Emerging Markets, pentru piețele emergente: 15,4 ori și 2%;
• S&P 500: 23,8 ori și 1%;
• Nasdaq-100: 31,7 ori și 0,5%.

La 6 octombrie, profiturile companiilor poloneze puteau fi cumpărate la un preț relativ mai mic decât cele ale companiilor din indicii comparați. Evaluarea mai redusă nu dovedește automat că acțiunile sunt subevaluate, adică tranzacționate sub valoarea lor. Ea conturează un profil diferit de risc și randament față de celelalte piețe.

Poziționarea Poloniei diferă și între furnizorii de indici. FTSE Russell o clasifică drept piață dezvoltată din 2018, în timp ce MSCI o include între piețele emergente. Încadrarea rezultă din metodologii distincte și contează pentru locul ocupat de acțiunile poloneze în indicii internaționali.

Istoricul indicelui include dividendele

În cei zece ani încheiați la 6 octombrie 2026, WIG30TR a obținut un randament total de aproximativ 247,5% în euro, cu dividendele incluse. Echivalentul anualizat, care exprimă creșterea pe o bază anuală pentru întreaga perioadă, a fost de circa 13,3%. De la începutul anului 2026, avansul indicelui a ajuns la aproximativ 31,4% în euro.

InterCapital își sprijină perspectiva asupra Poloniei și pe dimensiunea economiei, precum și pe investițiile în infrastructură, energie și alte sectoare, susținute inclusiv prin fonduri europene. În evaluarea companiei, acestea pot alimenta cererea pentru servicii bancare, construcții, produse industriale și bunuri de consum.

Performanțele istorice nu garantează randamente viitoare. Evoluția indicelui va depinde de rezultatele companiilor, de dividende și de nivelul de evaluare la care investitorii vor fi dispuși să cumpere acțiunile.